الإحباط يعم "داو جونزوتصاعد الآمال بخفض الفائدة

أكملت أسواق الأسهم الأمريكية هبوطها في الأسبوع الماضي مع تذبذب عال والسبب بات معروفاً لتكراره وهو تردي الحال في أداء المؤسسات المالية التي ضربها سوق الرهن العقاري بشدة وبسبب الوضع السيئ في سوق المساكن وتأثيره في نفسيات المُستثمرين، فعندما تأتي نتائج مثل نتائج "سيتي جروب" وتُعلن عن أن أداءها في الربع الرابع لتُحقق خسارة صافية مقدارها 9.83 مليار دولار، أي 1.99 دولار لكل سهم، بينما كانت في العام الماضي للفترة نفسها حققت ربحا وعائدا على السهم هو 1.03 دولار، كما تحدثت الشركة في تقرير لها أن الاقتصاد مُهدد بالركود الاقتصادي.

على صعيد البيانات الاقتصادية كانت قراءة مؤشر النشاط الصناعي ضعيفة وكذلك ضعف النشاط في منطقة فيلادلفيا في كانون الثاني (يناير)، كما شهد محافظ البنك المركزي بين برنانكي أمام الكونجرس وقال إن السوق تخشى من ضعف الاقتصاد، وفُسر هذا على أن هناك تحركات إيجابية قادمة من طرف البنك المركزي، أما مؤشر ثقة المُستهلكين فارتفع في كانون الثاني (يناير) إلى 80.5 نقطة بعد أن كان 75.5 نقطة في كانون الأول (ديسمبر).
نعود من جديد لنتحدث عن نتائج الشركات ونبدأ بشركة IBM التي أعلنت نتائج إيجابية وأحيت بعض الآمال بأن الوضع الاقتصادي مُتحسن، لأن شركة مثل IBM عندما تربح فهذا يعني أن هناك شركات تُنفق أموالا من ميزانياتها في شراء مختلف حاجياتها التقنية، وتوقعت الشركة أن تحقيقها أرباحا أفضل من توقعات المُحللين في العام الحالي الجديد، وعلى النقيض شركة إنتل Intel أعلنت عن نتائج مُحبطة، حيث كان أداء الربع الرابع مُخالفا للتوقعات وتوقعاتها للربع الأول ليس كما يُراد أن يسمع منها المُستثمرون، وأعلنت شركة سيرز إحدى الشركات التي تُدير سلسلة متاجر لبيع التجزئة عن نتائج مُخيبة للتوقعات بخصوص مبيعاتها في موسم العُطلات وتحدثت بأنها لا تتوقع تحقيقها أداء جيدا في الربع الرابع.
بزّغت بعض الآمال مع إعلان بنك جي بي مورجان عن نتائج أقل سوء، ما توقع المُحللون، بينما على العكس كان تقرير بنك ميريل لينش أسوأ من التوقعات بتحقيقها خسارة رهيبة وصلت إلى 10.3 مليار دولار أي 12.7 دولار لكل سهم، علماً بأن التوقعات المُتشائمة كانت تتحدث عن خسارة 4.93 دولار لكل سهم، ولكن وقع النتائج كان عظيماً، وساهمت نتائج "جنرال إلكتريك" التي كانت أفضل من التوقعات في استعادة بعض العافية للسوق نهاية الأسبوع، حيث حققت 0.68 سنت لكل سهم في الربع الرابع وعوائد قيمتها 48.6 مليار دولار، أي نمو بنسبة 18 في المائة، وتوقعت الشركة تحقيقها 2.42 دولار لكل سهم في عام 2008، أي أقل بقليل من توقعات المُحللين التي كانت 2.43 دولار.
هذه النتائج الجيدة من شركة جنرال إلكتريك وIBM اللتين تعدان من مكونات مؤشر "داو جونز" لم تُسعف المؤشر الذي هبط 4 في المائة خلال الأسبوع الماضي بسبب هبوط 18 شركة من شركاته الثلاثين، أما مؤشرا S&P 500 و"ناسداك" فقد هبطا بنسبة 5.4 و4.1 في المائة على التوالي مع تزايد واضح في أحجام التداول، أي أنه بيع حقيقي من قبل المُتداولين.

الأسبوع الحالي

يتوقع العديد من المُحللين استمرار هبوط السوق هذا الأسبوع بسبب إعلان المزيد من البنوك والمؤسسات المالية نتائجها هذا الأسبوع، لذا يُتوقع أن تكون نتائجها سيئة مثل النتائج التي صدرت في الأسبوع الماضي، وبالتالي سيكون الوضع أسوأ، ومع هذا يزداد التوقع بأن يقوم البنك المركزي بخفض الفائدة قريباً، كما سيعلن عدد من الشركات التقنية المهمة مثل "أبل" Apple و"مايكروسوفت" Microsoft و"صن مايكروسيستمز" Sun Microsystems نتائجها.
شركات الطيران ستُعلن نتائجها هذا الأسبوع هي الأخرى وسيهتم بها المُتداولون للتعرف على مدى قدرة المُستهلكين على الإنفاق في تذاكر الطيران لذا ستكون محط أنظار المُتداولين، كما ستكون نتائج شركة كاتربيلر Caterpillar محط أنظار المُستثمرين ونتائجها ستكون أحد مقاييس قوة النشاط الصناعي، كونها أحد مُصنعي السلع المُعمرة من المُعدات ونعرف أن الشركة في الربع الثالث أعلنت أنها ستُوسع أعمالها عالمياً حتى تُفلت من الركود الذي أحاط بالاقتصاد الأمريكي ورأيناها تزيد من استثمارها في الصين.

التحليل الفني

استمر هبوط "ناسداك" هذا الأسبوع وذكرت في تقرير الأسبوع الماضي أن مستوى الدعم عند 2386 نقطة سيكون ضعيفا بسبب أن متوسط 50 يوما كسر متوسط 200 يوم، وقد حدث هذا التوقع وتجاوز "ناسداك" مستوى 2386 نقطة بهبوطه، وأغلق "ناسداك" عند 2340 نقطة. الآن اقترب "ناسداك" من مستوى الدعم عند 2331 نقطة، لذا يجب مراقبته هذا الأسبوع وهل سيتمكن من دعم المؤشر كما هو مبين في شكل (1)، الذي يُظهر حركة مؤشر "ناسداك" عند إغلاق كل يوم؟
على الأجل الطويل يبدو أن "ناسداك" متجه نحو الهبوط وهذا بينته في التقرير السابق وأؤكده هنا مرةً أخرى ولعل نظرة على الرسم البياني في شكل (2) تُظهر أن متوسط حركة عشرة أيام الأسي اخترق متوسط حركة 40 أسبوعا الأسي، كما حددت هذا التقاطع بدائرة زرقاء في شكل (2)، وهذا سلبي كما نعرف لأنه يعني موجة هبوط على الأجل الطويل قد تصل بالمؤشر "ناسداك" إلى منطقة تقع بين 2200 و2170 نقطة، وحتى تعرف أن هذا الهبوط شارف على الانتهاء استخدم مؤشر MACD، فعندما يتقعر مؤشره السريع ويكوّن قاعا مُتجهاً لأعلى يكون قد اكتفى بالهبوط ولكل مرحلة دراستها الخاصة